La Neta del VC 🚀: Capítulo 15 / Chapter 15
La humanidad es la medida de todas las cosas / Human is the measure of all things
¡Bienvenidos nuevamente a La Neta del VC!
⭐ For English version of Chapter 15, click here / scroll down.
Queridas lectoras, lectores y comunidad, quiero ofrecerles sinceras disculpas porque esta semana La Neta del VC viene abreviada; tuve una emergencia personal que requería mi atención y cuidado inmediatos. Ya todo está bien 🙏🏻, pero dadas las circunstancias, no pude responder la misma cantidad de preguntas como es usual.
Ya saben que mi compromiso es responder las preguntas más apremiantes sobre capital emprendedor 🙂, y les garantizo que se trató de una eventualidad. Dicho esto, creo que sirve para recordar que somos seres humanos y que a veces las cosas pasan. Sé que "estar ajetreado" es una parte súper importante de ser emprendedor; yo también amo lo que hago y a veces me cuesta mucho dejar de lado el trabajo por la vida. Sin embargo, recuerden que lo primero es cuidar de nosotros mismos. Sin salud no hay nada. En palabras de Nassim Taleb...
“La salud 🍎, el amor 💜 y tu misión ⭐, en ese orden. Nada más importa.”
A la luz de este mensaje, supe que la siguiente pregunta era la más apropiada para esta semana.
Tabla de Contenido:
P1: ¿Les importa a los VC el lado humano de los emprendedores?
P1: ¿Les importa a los VC el lado humano de los emprendedores?
La respuesta corta es ¡claro que sí!
Siendo honesta, sé que a veces no lo parece dados los incontables rechazos, las reuniones apresuradas, los tediosos intercambios de mensajes de texto y de correos, la inmensa cantidad de datos solicitados, las arduas negociaciones por la valoración y toda la documentación jurídica que minuciosamente debe recabarse para cerrar un trato 😵💫. Pero, honestamente, en la mayoría de los casos, no es algo personal, son simplemente negocios. Recuerda que los VC tienen unos deberes fiduciarios para con sus LP, asegurarse de que un trato es sólido antes de hacer cualquier inversión, y se necesita rigor para que haya una convicción firme sobre todo el asunto. Así es como se juega 🎯.
Pero no te equivoques, que esto no es excusa para un mal comportamiento. Por ejemplo, me parece de super mala educación que los VC estén más pendientes de sus teléfonos que prestando atención a los emprendedores 🙅🏻♀️📱, que los dejen en visto 👻 sin responder después de un pitch al menos "sí" o "no" (y ni qué decir de una retroalimentación), o que los menosprecien en vez de tratarlos como a socios ❌. En mi opinión, así no se hacen los negocios. Pero volvamos al tema principal...
El capital emprendedor (especialmente en el early-stage) está indisolublemente conectado con el lado humano de los emprendedores. Suelo decir que el capital emprendedor para early-stage es la intersección entre las finanzas y la filosofía 💰 🧠 🤔.
La piedra angular de la filosofía es la búsqueda de la sabiduría y el conocimiento a través de la investigación racional y el pensamiento crítico. La filosofía consiste en formular las preguntas fundamentales sobre la naturaleza de la realidad, el conocimiento, la ética y la existencia, y buscar respuestas a través de un razonamiento y un análisis minucioso. Nuestro trabajo como VC, consiste en tomar esa idea que nos presentan y darle mil vueltas para comprender su potencial, aunque haya pocos datos para respaldarlo. Un componente importante en ese análisis es conocer el lado humano de los emprendedores.
¿Por qué? Pues porque es una startup early-stage, las cosas saldrán mal a veces porque así son las empresas jóvenes.
Como VC, es importante que conozcamos al emprendedor como ser humano porque, al fin y al cabo, tu título de "Cofundador y CXO" no dice nada sobre cómo asumirás los bajones, lo que sí lo dirá es tu carácter como ser humano 💪.
Además, estamos en un negocio juntos y seremos socios durante una década; por ello, es crucial que haya respeto, confianza y admiración mutuos porque, de nuevo, las cosas se van a poner duras.
Aunque cada VC adopta un enfoque diferente a la hora de conocer el lado humano de los emprendedores, yo suelo verlo como tres grandes líneas:
⭐ Quién eres?
⭐ Qué te motiva?
⭐ ¿Por qué estás creando esta empresa?
Nota Neta: Lo estoy dividiendo por líneas para tener claridad, pero la verdad es que están interrelacionadas 🔗 y conocer el lado humano de alguien es precisamente eso: una experiencia humana. No se trata ✅ 🙅🏻♀️ ❌ de una lista de requisitos fríamente calculada que yo voy tachando y aprobando metódicamente durante 30 minutos de videollamada. A lo largo del proceso, hago todo lo posible para que, de manera orgánica, yo logre conocer bien al hombre o a la mujer que hay detrás del título y la oportunidad. Parte de este conocimiento se extrae de esas videollamadas y las salas de datos, pero otra parte proviene de salidas a comer y conversaciones informales. El "lado humano" de cualquier persona es, en esencia, multidimensional 😎.
Ahora, vamos al grano…
¿Quién eres?
Quiero saber quién eres cuando considero invertir en ti, y no me refiero a tu hoja de vida; no creas, claro que la tendré en cuenta, pero quiero conocerte como persona.
Hay muchas maneras y métodos para empezar a conocer a alguien.
Doug Leone de Sequoia Capital, es famoso por preguntarle a la gente si tienen hermanos y luego pedirles que los describan con tres adjetivos.
Doug dice "como describen a sus hermanos suele ser lo contrario de como se describen a sí mismos. Es autoconciencia". 🤔 Aunque la pregunta parezca aleatoria, puede revelar mucho sobre el emprendedor como ser humano. Eso sí, no se trata sólo de lo que dices, sino también de cómo lo dices. ¿Lo dijiste con un tono resentido, realista, o alegre? ¿Hiciste contacto visual directo cuando describiste esta delicada relación? Los estudios sugieren que entre el 60 y el 93% de lo que dices no sale de tu boca. Recuerda leer entre líneas, así mismo te están leyendo a ti 👀.
Otro ejemplo surge de una experiencia mía. Para muchas personas, la pregunta por su país de origen es sencilla; sin embargo, para mí es bastante compleja. Los que me conocen saben que nací en Guadalajara, México, pero que desde los 3 años estuve en Dallas, Texas. Hoy en día mi respuesta se resume a "soy orgullosamente Tex-Mex" 🇲🇽 🤠 🇺🇸. Aunque esas pocas palabras puedan parecer "bonitas" u "ocurrentes", en realidad contienen una cantidad de información sobre cómo soy como persona. Dentro de esa simple frase se aloja el conflicto interno de la identidad cultural, el amor y el respeto por ambos países, y la razón por la que me convertí en VC... pero no todos saben eso de mí. Cuando empiezo a conocer a un emprendedor, esas son el tipo de cosas en las que me gusta profundizar.
Además, cuando conoces a alguien no se trata sólo de esa persona, sino también de cómo tratan a los demás 🤝.
Ray Dalio es famoso por invitar a comer a los candidatos para la ronda final de inversión y darle instrucciones al mesero para que les traiga la comida equivocada o les derrame algo encima 🍝. Según Dalio, "si alguien es grosero con un mesero, es altamente probable que también lo sean con sus colegas y clientes". Es una cuestión de principios.
Otro ejemplo famoso es Walter Bettinger, CEO de Charles Schwab. Bettinger mantuvo un promedio perfecto de 4.0 durante toda la universidad hasta el último año, cuando presentó el examen final de estrategia empresarial. Estudió como loco para graduarse con un promedio perfecto
El examen sólo tenía una pregunta: "¿Cómo se llama la señora que limpia este edificio?". El CEO comenta: "Fue el único examen que reprobé en la vida y saqué la calificación ‘B’ que me merecía en la clase.”
Desde entonces, nunca ha menospreciado a las "Dottie" (el nombre de la señora) y se asegura de que su empresa contrate gente que trate a todos como iguales. Estas cosas son muy importantes para mí al conocer un emprendedor. Yo que fui mesera durante 8 años, el trato que dan los emprendedores, especialmente a las personas de servicio, es súper importante para mí ✏️.
📌 De hecho jeje, cuando estoy a punto de dar un “sí”, le pido al emprendedor que me despida.
Así como leen 😂, me invento una historia sobre el tipo de empleada que soy en su empresa y les pido que me despidan. Ahora, más de 10 años de formación teatral 🎭 me permiten ser bastante convincente con esta táctica jaja (incluso puedo llorar si es preciso 😭 😂 jeje). Es incómodo, claro que sí, pero para mí es importante ver cómo el emprendedor o la emprendedora maneja la situación. Repito, estamos a punto de ser socios durante los próximos 10 años. Me preocupa saber cómo manejan los momentos difíciles, tanto como individuo, como quien liderará a los demás 👀.
¿Qué te apasiona?
Doug Leone también es famoso por preguntar por esos sucesos atípicos que motivaron a los mejores: ¿Te hacían bullying en el colegio 🥊? ¿No sentiste suficiente amor por parte de tus padres 🥊? ¿Estás intentando salir de debajo de la sombra de alguien y demostrar tu capacidad 🥊? Según Doug, las personas excepcionales fueron moldeadas superando circunstancias excepcionales hasta convertirse en lo que son hoy.
Como VC, considero que esto es vital a la hora de conocer a un emprendedor. Si puedo hacerme una idea de aquello que te motiva, eso me ayudará a entender cómo te enfrentas a la adversidad, punto crucial para emprender 💥.
El origen no siempre tiene que ser melodramático, el fuego en el pecho puede ser avivado por diversas situaciones, pero ese fuego interior tiene que existir y es fundamental entender el “porqué".
En el famoso libro "Empieza con el porqué" 📖, Simon Sinek explora la idea de que los líderes y las organizaciones más exitosas son aquellos que empiezan con un claro sentido del propósito o "porqué" hacen lo que hacen. No podría estar más de acuerdo.
Es nuestra responsabilidad como VC invertir tiempo en comprender a fondo ese "porqué", qué impulsa a los emprendedores y a sus empresas. Sólo entonces podremos conocer a la persona que quiere construir y cuáles pueden ser sus probabilidades de que tenga éxito en ello.
A menudo, la energía potencial de un emprendedor se transforma en energía cinética a través de la adversidad y el dolor. Lo que te pasó es menos importante a cómo te influyó, lo que aprendiste y cómo te define hoy en día. Bueno, no estoy diciendo que vayamos a necesitar la historia de tu vida por adelantado, eso me parece muy brusco jaja 😅. Pero tú, como emprendedor, necesitas la suficiente autoconciencia de qué es eso que te impulsa a seguir adelante para exponerle ese ethos, esa visión, a un VC.
En mi experiencia como VC, los emprendedores más extraordinarios saben muy bien de dónde viene su impulso y cómo aprovecharlo en su beneficio 💪.
Hay preguntas (volvamos a la filosofía) que los VC utilizan para intentar sacarles esa verdad a los emprendedores. Peter Thiel también es famoso por su pregunta contradictoria: "¿Qué verdad revolucionaria conoces con la que nadie más está de acuerdo?". De nuevo, la pregunta se refiere menos a tu verdad y más a lo que te motiva. ¿En qué crees? ¿Cómo piensas? ¿Qué te hace ser el 1% de los mejores en X cosa? A eso va la pregunta.
Otra clásica pregunta es: "Si pudieras poner cualquier mensaje en una valla publicitaria, ¿qué diría y porqué?". La pregunta está menos interesada en lo que dirías y más en tus motivaciones, valores, principios, características fundacionales: en definitiva, tu "porqué".
Los VC sabemos que tú, el emprendedor, eres el corazón 💚 de la empresa. Por eso es crucial para nosotros saber qué lo hace bombear, y más importante, qué lo hará seguir bombeando indefinidamente.
¿Por qué estás creando esta empresa?
Hay muchas razones para crear una empresa, no todas son igual de potentes. En mi experiencia, crear una empresa por el mero hecho de querer crear algo no será una razón suficiente para soportar las pruebas y tribulaciones de ser emprendedor.
📌 Los emprendedores que aguantan hasta el largo plazo contra viento y marea son los que tienen una razón profundamente arraigada de porqué específicamente ESTE emprendimiento - no es solo un chispazo de aventura para el emprendimiento en general.
Si todo sale bien, esta empresa será tu vida durante décadas, así que entender el porqué de tus esfuerzos es esencial para garantizar que no vayas a renunciar a ello por aburrimiento, agotamiento, pérdida de inspiración o tiempos difíciles 🥵.
Roelof Botha de Sequoia Capital, destaca la empresa Natera como un emprendimiento con un "porqué" bien arraigado. La hermana del fundador perdió a su bebé una semana después de nacer debido a complicaciones prenatales que no se detectaron a tiempo para salvarle la vida. Devastado por esta pérdida y viendo el dolor de su hermana, volvió a Stanford para aprender todo lo que había que saber sobre este problema y luego utilizar sus conocimientos técnicos para crear una empresa en torno a la solución. Natera ahora es uno de los líderes mundiales en pruebas de ADN 🧬. Gracias a su plataforma tecnológica de ADN libre de células (cfADN), está cambiando cómo se tratan las enfermedades en diversos ámbitos, como la oncología y la salud de la mujer. La biotecnología es un sector muy difícil para emprender por muchas razones, pero un "porqué" como ese, está a la altura de los retos más complejos. Eso es a lo que me refiero con un "porqué" poderoso.
Note Neta: Recuerda que el "porqué" no siempre tiene que ser super dramático. Quizá tienes un conocimiento específico en un sector donde eres capaz de ver y transformar esas brechas de una forma única, quizá te motive una injusticia sistémica que crees que hay que cambiar, quizá experimentes un problema de primera mano y decidas actuar para corregirlo. Cualquiera que sea el "porqué" es válido, siempre que sea profundo y personal para ti.
Como VC, tomamos medidas directas para conocer a un emprendedor desde una perspectiva humana: pocas cosas influyen más en el éxito de una early-stage startup que quien la lidera.
Los VC también son humanos 🖤🔥
Cometemos errores, no siempre tenemos las respuestas y nos motivan más cosas que nuestra propia mente.
Por ello, es imperativo que tú, como emprendedor, también te intereses por conocer el lado humano de tu VC, pregúntale sobre varias cosas, se vale.
Al fin y al cabo, los VC tampoco se quieren sentir en medio de una relación estrictamente transaccional, sobre todo si son el inversionista principal. Por eso, si un emprendedor no me pregunta nada al final de su pitch, me cuesta mucho creer que busca un partnership más allá que el capital 🤔💸. Quiero que los emprendedores que trabajan conmigo se sientan cómodos llamándome cuando necesiten algo (así sea sólo para hablar después de un día duro), que filtren mis consejos cuando no les parezcan inválidos y defiendan su posición (sobre todo frente a mí), cuando sea necesario. Para tener ese tipo de relación, tú, como emprendedor, tienes que establecer una relación de confianza con tu inversionista que no esté basada en su título o experiencia, sino en la calidad de ser humano que crees que sea 🤝.
En resumen,
sí, a los VC de verdad les importa el lado humano de los emprendedores porque habla de sus valores, características y motivaciones. A la hora de emprender, todas esas cosas son más importantes que lo que dice tu hoja de vida, y además suelen ser mucho más interesantes, jaja 😄.
Los Dos ✅ y los Don’ts ❌ de la semana:
Do ✅: Léete el libro de Simon Sinek "Empieza con el porqué", él sostiene que es esencial empezar con esa pregunta porque inspira a la gente y crea un sentido de significado y realización 🤓. Cita ejemplos como Apple y Martin Luther King Jr., que lograron un gran éxito e influencia al empezar con un claro sentido del propósito y sus valores. En mi opinión, ¡es una lectura obligatoria para cualquier líder!
Do Not ❌: No descuides tu salud por el ajetreo. De vez en cuando, todos hemos tenido que pasar una noche entera trabajando, o hacerlo resfriados para que las cosas salgan bien: así es la vida. Sin embargo, sacrificar constantemente tu bienestar es una estrategia para fracasar. Una frase que me encanta dice: "no estás estresado porque estás haciendo demasiado; estás estresado porque estás haciendo demasiado poco de lo que te hace sentir vivo". Solemos considerar que las grandes cosas de nuestra vida (como nuestro trabajo) son las que nos hacen sentir vivos, pero lo cierto, es que a veces las cosas más pequeñas son las que más felicidad nos traen como seres humanos. Para mí: una caminata escuchando mi música 🍃 🎶, una deliciosa taza de café ☕ o ver la puesta de sol con los dedos de los pies aplastando la arena de la playa 🌅. No sacrifiques las pequeñas cosas por las grandes. No es sostenible.
✨ La Perla de la Semana
El miércoles 3 de mayo tuve el placer de presentar la historia del VC frente a más de 200 personas en el evento de Opinno y MIT Technology Review (ES) "VC Corporativo y su impacto en LatAm". 🌎 💡Para que el ecosistema tecnológico de LatAm continúe creciendo y desarrollándose, es imperativo que trabajemos juntos: los VC, CVC, FO, inversionistas ángel, constructores de ecosistemas, proveedores de servicios, etc., para apoyar a los emprendedores a medida que despliegan la innovación en nuestra región
👉 ¡Consulten el informe aquí! ¡Está súper bien hecho!
📣 Reconocimientos
🚨 ¡Alerta, alerta! ¡Nuevos Substacks disponibles! 🚨 Estoy muy emocionada y ya me suscribí a ambos. ¡Ve a verlos tú también!
Karla Berman lanzó el suyo "Karla's Substack" donde comparte sus reflexiones y comentarios sobre los temas sociales y tecnológicos más relevantes, en esa manera ingeniosa y reflexiva que tan perfectamente captura su personalidad 🤩.
Además, Nido Ventures, uno de los principales fondos VC de pre-seed 🚀 en LatAm lanzó su Substack "ConteNIDO", donde su EIR:
EmprendedorEditor in Residence, José Luis, pública una serie de ensayos y artículos relacionados con el emprendimiento para ayudar a nutrir nuestro ecosistema tecnológico.
Disfruté muchísimo escuchar la detallada entrevista a Roelof Botha en el Tim Ferriss Show. Es un maravilloso vistazo a la mente 🧠 y motivaciones ❤️🔥 de uno de los principales inversionistas del mundo dentro de uno de los fondos de VC más importantes del mundo. La entrevista de Roelof es un gran ejemplo de porqué conocer el lado humano de las personas es tan relevante. Veamos si eres capaz de pescar todas las preguntas clave y los "porqués" de su entrevista que camuflé en este capítulo ¡Disfrútenla!
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Welcome back to La Neta del VC!
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Dear readers and community, my sincere apologies but this week La Neta del VC will be abridged due to a personal emergency that came up on my end that needed my immediate attention and care. Everything is alright now 🙏🏻, but given the circumstances I was not able to answer as many questions as I usually do within this chapter.
I am committed to answering your most pressing questions about venture capital 🙂, and I guarantee you that is in a one-off incident. That being said, I think it serves a reminder that we are all humans and that sometimes life happens. I know that “the grind” is an incredibly important part of being a founder; I myself love what I do and have a very hard time putting aside work for life at times. However, never forget to take care of yourself first. If you do not have your health, you do not have anything. In the words of Nassim Taleb…
“Health 🍎, love 💜, and your mission ⭐, in that order. Nothing else matters.”
In light of this message, I thought the below question was incredibly appropriate for this week.
Table of Contents:
Q1. Do VCs care about the human side of founders?
Q1. Do VCs care about the human side of founders?
The short answer is, yes of course!
To be fair, I know at times it may not seem that way given the countless rejections, rushed meetings, tedious text / email exchanges, vast amounts of data requested, intense valuation negotiations, and all the finely tuned legal documentations required to make a deal happen 😵💫. But honestly, in most cases, that is not personal; that is just business. Remember, VCs have a fiduciary duty to their LPs to ensure a deal is solid before investing, and that requires a certain level of rigor to concretely assert conviction around the whole package. It is part of the game 🎯.
Now, make no mistake. I am not excusing bad behavior in the least. For example, I think it is incredibly rude when VCs text during pitches instead of giving the founder their full attention 🙅🏻♀️📱, ghost 👻 founders after a pitch and never come back with a solid “yes” or “no” (let alone feedback), or when VCs talk down to founders instead of speaking to them like a partner ❌. In my opinion, that is not an acceptable way to do business. But now back to the bigger picture…
Venture capital (especially early-stage investing) is inextricably linked to the human side of the founder(s). I often say that early-stage VC is the intersection between finance and philosophy💰 🧠 🤔.
The cornerstone of philosophy is the pursuit of wisdom and knowledge through rational inquiry and critical thinking. Philosophy involves asking fundamental questions about the nature of reality, knowledge, ethics, and existence, and seeking answers through careful reasoning and analysis It is our job, as VCs, to take the idea presented and turn it upside down and inside out to understand the opportunity’s potential although there is little data to back it up. A huge component of that analysis is understanding the human side of the founder(s).
Why? It’s an early-stage startup, things are going to go wrong because that is the nature of a young company.
As VCs, it is important for us to get to know the founder as a human being because at the end of the day your title as “Co-founder and CXO” doesn't say anything about how you will handle tough times - your character as a human being does 💪.
Furthermore, we are getting into business together to be partners for a decade; therefore, it is critical that there be mutual respect, trust, and admiration because, again, things are going to get rough.
Although every VC has a different approach to getting to know the human side of the founder, I generally think of it in three major buckets:
⭐ Who are you?
⭐ What makes you tick?
⭐ Why are you starting this company?
Neta Note: I am breaking it down into buckets for the sake of clarity, but the truth is that they are interrelated 🔗 and getting to know the human side of someone is exactly that - a human experience. It is not ✅ 🙅🏻♀️ ❌ a carefully calculated checklist I methodically tick off in a 30 minute Zoom call. Throughout the process, I do my best to organically get to know the man / woman behind the title and opportunity. Some of this understanding comes from Zoom calls and data rooms and another part comes from diners and casual conversations. The “human side” of anyone is in essence multi-dimensional 😎.
Let’s unpack this shall we…
Who are you?
I want to know who you are when I am considering investing, and I am not talking about your CV. Don’t get me wrong, I will take your resume into consideration, but I want to get to know you as a person.
There are many manners and many methods to begin to understand someone.
Doug Leone of Sequoia Capital is famous for asking people if they have a sibling and then asking them to use three adjectives to describe their sibling.
Doug insists, “how they describe their sibling is usually the opposite of how they describe themselves. It's about self-awareness.” 🤔 Although the question may appear random, it could reveal a lot about the founder as a human being. Mind you, it is not only what you say, but also how you say it. Are you saying it in a resentful tone, in a matter of fact tone, in a happy tone? Are you making direct eye contact when you are describing this notoriously complex relationship? Research suggests that 60-93% of what you are saying does not come out of your mouth. Remember to both read between the lines and that you are being read in such a manner as well 👀.
Another example comes from a personal experience. To many people, asking them where they are from is a straightforward question; however, for me it is a loaded question. For those that know me, they know I was born in Guadalajara, Mexico, but grew up in Dallas, Texas since the age of 3. Nowadays I have shortened my answer to stating that, “I am proudly Tex-Mex” 🇲🇽 🤠 🇺🇸. Although these 4 short words may seem “cute” or “quippy”, they actually contain an incredible amount of information about me as a person. Within that simple sentence lies an internal conflict with cultural identity, love and respect for two counties, and the reason why I became a VC…but not everyone knows that about me. When getting to know a founder, that is the kind of thing I am interested in digging into.
Furthermore, when getting to know someone it is not just about the person themselves, but also about how they treat others 🤝.
Ray Dalio is famous for taking final round candidates to lunch and instructing the waiter to bring them the wrong meal or spill something on them 🍝. According to Dalio, "If someone is rude to a waiter, for example, there's a good chance that they're going to be rude to colleagues and clients as well." It is about principles.
Another famous example is that of Walter Bettinger, CEO of Charles Schwab, Bettinger maintained a perfect 4.0 GPA throughout all of college until Senior year when it came down to his final exam in his business-strategy class.
He studied like crazy to graduate with a perfect GPA, but there was only one question on the final test, “What is the name of the lady that cleans this building?”. The CEO comments, "It was the only test I ever failed, and I got the 'B' I deserved.”
Since then, Bettinger has never under appreciated a “Dottie” (the name of the cleaning lady) and ensures that his organization hires people who treat everyone as equals. All of these things really matter to me when I am getting to know a founder. As someone who was a waitress herself for 8 years, how founders treat others, especially service people, is incredibly important to me ✏️.
📌 In fact, once I get close to gaining full conviction on an opportunity, I ask the founder to fire me.
That’s right 😂 - I make up some story of the kind of employee I am within their organization and ask them to fire me. Now, 10+ years of theatrical training 🎭 allows me to be quite convincing with this tactic haha (hehe I can even cry on command 😭 😂 ). It is clearly uncomfortable, but how the founder handles the situation is important to me. I repeat, we are about to be partners for the next 10 years. I care about how the founder handles tough times - both as an individual and as someone who has to lead others 👀.
What makes you tick?
Doug Leone is also famous for inquiring about outlier events that motivate top performers - Were you bullied in school 🥊? Did mom or dad not give you enough love 🥊? Are you trying to move out of someone’s shadow and prove yourself 🥊? According to Doug, exceptional people almost always have overcome exceptional circumstances that molded them into who they are today.
As a VC, I consider this critically important when getting to know a founder. If I can get a sense of what makes you tick, then that helps me understand how you deal with adversity, which is crucial to founding a start-up 💥.
It does not always have to come from a dark place, fire in the belly can be stoked by numerous situations, but the fire within has to exist and it is critical to understand “why?”.
In Simon Sinek’s renowned book 📖, “Start With Why”, he explores the idea that the most successful leaders and organizations are those that start with a clear sense of purpose or "why" they do what they do. I couldn't agree more.
It is our responsibility as venture capitalists to invest the time to truly understand the “why” behind what drives founders and their companies. Only then can we come to understand the person that is setting out to build and what their likelihood for success may be.
Oftentimes, a founder’s potential energy is transformed into kinetic energy through adversity and pain. What you went through is less important than how it influenced you, what you learned, and how it defines you today. Now, I am not saying that we need your life story upfront - that could come off a bit abrasive haha 😅. But you, as a founder, need to have enough self-awareness around what propels you forward to articulate that ethos to a VC.
In my experience as a VC, the most extraordinary founders are acutely aware of where their drive comes from and how to harness that strength to their advantage 💪.
There are questions (back to philosophy) that VCs use to try to tease this truth out of founders.
Peter Thiel is also famous for his contrarian question, “What revolutionary truth do you know that no one else agrees with?” 💡. Again, the question is less about your truth and more about what makes you tick. What do you believe? How do you think? What makes you top 1% at X thing? That is what the question is getting at.
Another classic question is, "If you could put any message on a billboard, what would it say and why? 💡" The question is less interested in what you would say and more interested in your motivations, your values, your first principles, your cornerstone characteristics - ultimately your “why?”.
As VCs, we recognize that you, the founder, are the heart 💚 of your company. That’s why it is crucial for us to understand not only what makes the heart pump but why it will continue to pump indefinitely.
Why are you starting this company?
There are many reasons to start a company, and they are not all created equal.
In my experience, starting a company for the sake of wanting to start something is not compelling enough of a reason to endure the trials and tribulations of being a founder.
📌 Founders that are in this for the long-run, against all odds, are those that have a deeply rooted reason as to why THIS specific entrepreneurial pursuit - not just a passion for entrepreneurial endeavors in general.
If all goes well, this startup will be your life for decades to come, so understanding the why behind your pursuit is essential in ensuring you do not quit out of boredom, burnt out, loss of inspiration, or tough times 🥵.
Roelof Botha of Sequoia Capital highlights portfolio company Natera as a startup with a deeply rooted “why”. The founder’s sister lost her baby one week after birth due to prenatal complications that were not caught early enough to save the life. Devastated by this loss and seeing his sister in pain, the founder went back to Stanford to learn everything there is to know about this problem and then decided to use his technical skills to create a company around the solution. Natera is now a global leader in DNA testing. It is changing disease management across a number of clinical areas, including oncology and women’s health, thanks to its cell-free DNA 🧬 (cfDNA) technology platform approach. Bio-tech is a very hard space to be a founder in for a multitude of reasons, but a “why” like that lives up to the hairiest of challenges. That is what I mean by a powerful “why”.
Neta Note: The “why” does not always have to be so dramatic. Perhaps you have a deep experience in an industry where you are able to see and transform gaps in ways that no one else can, perhaps you are motivated by a systemic injustice that you feel needs changing, perhaps you experience a problem first hand and decide to take action to right this wrong. Whatever the “why” is valid as long as the “why” is profound and personal to the founder.
As a VC, we take direct action to understand a founder from a human perspective because few things influence the success of an early-stage venture more than the person leading the charge.
VCs are humans too 🖤🔥
We make mistakes, we definitely do not always have the answers, and we are motivated by more than our minds.
Therefore, it is imperative that you as a founder also take great interest in understanding your VC’s human side. Ask your VC probing questions. It is valid.
At the end of the day, VCs also do not want to feel like this is a strictly transaction relationship - esp if they are your lead investor. That is why if a founder fails to ask me questions at the end of the pitch, it is hard for me to believe that they care about anything other than capital 🤔💸. I want founders that work with me to feel comfortable calling me when they need something (even if it is just to talk after a hard day), filtering out my advice when they don’t think it is valid, and standing up for themselves (esp against me) when necessary. In order to have that type of relationship, you as the founder need to establish confidence in your investor not based on their title or experience, but based on the quality of human being you believe them to be 🤝.
In summary,
yes VCs really care about the human side of a founder because it speaks to their values, defining characteristics, and motivations. All of these things are not only more important than whatever it says on your resume when it comes to building a startup, but also usually much more interesting haha 😄.
Weekly Dos ✅ and Don’ts ❌
Do ✅: Read Simon Sinek’s book “Start with Why”. Sinek argues that starting with why is essential because it inspires people and creates a sense of meaning and fulfillment 🤓. He cites examples such as Apple and Martin Luther King Jr., who were able to achieve great success and influence by starting with a clear sense of purpose and values. A must read for any leader in my opinion!
Do Not ❌: Neglect your health for the grind. We all have to pull an all-nighter or work through a nasty cold every once in a while to make things happen - that’s life. However, to constantly sacrifice your well being, losing strategy. A quote I love says, “you are not stressed because you are doing too much; you are stressed because you are doing too little of what makes you feel alive.” We usually look towards the big things in our life (like our work) to feel alive, but the truth is that oftentimes the smallest things make us feel most connected to our happiness as humans. For me, it’s a daily walk with my music 🍃 🎶, an amazing cup of coffee ☕, or watching the sunset with my toes squishing around in the sand 🌅. Don’t sacrifice the little things for the big thing. It is not sustainable.
✨ Golden Nugget:
Wednesday, May 3rd, I had the pleasure of presenting the history of venture capital to 200+ people at Opinno's and MIT Technology Review (ES)'s event "Corporate Venture Capital and Its Impact on LatAm". 🌎 💡For the LatAm tech ecosystem to continue to grow and develop, it is imperative that we all work together - VCs, CVCs, FOs, angel investors, ecosystem builders, service providers, etc. - to support founders as they unlock innovation in our region 🚀 💪.
👉 I encourage you to check out the report here! It is incredibly well-done!
📣 Shout Outs:
🚨 New Substacks alert 🚨! I am so excited and already subscribed to both! Check them out!
Karla Berman launched her personal substack “Karla’s Substack” where she shares her insights on relevant social and technology topics in the witty yet thoughtful way that so perfectly captures Karla’s personality 🤩.
Additionally, Nido Ventures, one of LatAm’s premier pre-seed venture funds 🚀launched their Substack called “ConteNIDO” where their EIR
EntrepreneurEditor in Residence, Jose Luis, authors a range of venture related essays and articles to help nurture our tech ecosystem.
I profoundly enjoyed listening to Roelof Botha’s detailed interview on the Tim Ferriss Show. A wonderful look into the mind 🧠 and motivations ❤️🔥 of one of the world’s leading investors within arguably the world’s leading venture capital firm. Roelof’s interview is an incredible example of why understanding someone’s human side matters. See if you can catch all of the key questions and “whys” I unpacked as part of this chapter within his interview. Enjoy!
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