La Neta del VC 🚀: Capítulo 3 / Chapter 3
Cuantificar la convicción y mucho mas / Quantifying your conviction and much more
¡Bienvenidos de nuevo a La Neta del VC 🚀!
⭐ For English version of Chapter 3, click here / scroll down.
Tabla de Contenidos:
P1: ¿Cómo sé cuánto dinero necesito levantar para mi ronda?
P2: ¿Qué instrumento es mejor para levantar fondos -SAFE o Bonos Convertibles?
P3: ¿La edad tiene algo que ver en cuanto a la evaluación de los emprendedores?
P4: ¿Podrías compartirnos recursos sobre VC: las bases, sus detalles y su historia?
P5: ¿Nos podrías dar algunos ejemplos de cosas que desanimarían a un VC durante un pitch inicial?
¡Qué buenas preguntas, envíen las que quieran! Da clic aquí para enviar una pregunta!
También quiero recordarles que la idea de este boletín no es que lo lean todito, sino que vayan sección por sección, ya que está dividido en preguntas. Siéntanse libres de leer sólo lo que sea más relevante / oportuno para ustedes 😊
Ahora sí - ¡vamos a ello!
P1: ¿Cómo sé cuánto dinero necesito levantar?
Para definir cuánto capital levantar, primero debes comprender a profundidad, tanto cuantitativa, como cualitativamente tu empresa. Sé que suena abrumador, confuso y difícil. Desmenucémoslo.
La Regla de Oro 🥇 ¡No levantes más dinero del que realmente necesitas❗ Sí, leíste bien jaja. Puede sonar incoherente, pero analicémoslo juntos.
Ahora bien, aclaro, no estoy diciendo que no preveas un colchoncito de efectivo adicional para tu levantamiento; estoy diciendo que no levantes una cantidad gigante porque sí. Neta, sé que es sexy levantar una gran cantidad 😏 , sin embargo, eso no significa que sea una buena jugada 🙅🏻♀️ ¿por qué?
Dilución: entre más dinero levantes, más te diluyes; no te diluyas de manera innecesaria! Recuerda que entre más nueva esté tu empresa, mayor será el costo de tu equity – y podría ser muy costoso. Sé inteligente desde el inicio y quédate con el pedazo de pastel más grande (tabla de capitalización o cap table en inglés) levantando cantidades apropiadas y estratégicas en cada ronda. Una cap table donde los emprendedores están demasiado diluidos empezando la empresa, es poco atractiva para los inversionistas por las incentivas associadas por detrás.
Expectativas: más dinero levantado = mayores expectativas de los inversionistas y/o el mercado para la siguiente ronda. El dinero que levantas no es para mostrarlo, los inversionistas y el mercado esperan que hagas cosas grandes con él. Si no tenías un propósito claro para ese capital, entonces te pones en riesgo cuando los inversionistas te empiezan a preguntar si realmente comprendes tu empresa y cómo administrar dinero.
Eficiencia de Capital: tener capital “extra” a mano podría reducir tu rigurosidad a la hora de gastar, porque no sentirás que necesites contar con cada peso. Los inversionistas revisan métricas como tu tasa de eficiencia de capital, a manera de indicador, para saber qué tan inteligentemente gastas el capital de tal forma que la empresa crezca. La cantidad adecuada de dinero generalmente viene acompañada de iniciativas enfocadas, y un uso del capital más enfocado.
Tus parámetros primarios para entender cuánto debes levantar son 2, y son estos:
Etapa: la etapa en la que tu negocio está afecta dramáticamente lo que la gente espera de ti, con relación al capital que invirtieron en tu empresa. Si estás en etapa Pre-Semilla, Semilla o incluso en Serie A, los inversionistas estarán buscando evidencia de Product-Market Fit (PMF) . Si estás en etapa de Serie B o más adelante, los inversionistas estarán buscando una máquina bien aceitada que tan sólo necesite una inyección de capital para crecer. Debes hacer todo lo posible para evitar rondas down rounds en inglés (se refieren a ofrecer las acciones de la empresa por un precio inferior respecto a la ronda anterior) o flat rounds en inglés (se refieren a ofrecer las acciones de la empresa por el mismo precio respecto a la ronda anterior). Asegúrate de que las metas que te propusiste para la siguiente ronda (metas que los inversionistas verán como un indicador de cómo evaluar tu empresa) sean coherentes con la etapa en la que te encuentras.
Metas: tus metas son tus objetivos desglosados en iniciativas digeribles. Tus metas pavimentan el camino hacia lograr esos objetivos de progreso tangibles que te permitirán levantar en la próxima ronda. Por ejemplo, cuando hagas tu pitch frente a un inversionista deberías decir algo como “quiero levantar X cantidad de dinero para hacer A, B, C y así poder llegar a Y”.
X = la cantidad de dinero que quieres levantar
A, B, C = las metas
Y = el objetivo o objetivos que quieres lograr para tu próxima ronda
Las metas deben ser concretas, ir ligadas a las consideraciones de inversión de capital y logrables en un tiempo específico. Un error común que veo en los emprendedores es confundir despliegue de capital con metas. Te voy a dar un ejemplo: “quiero levantar 1 millón de dólares para invertir en el producto mientras empieza la siguiente ronda”. “Invertir en el producto” no es una meta, “invertir en el producto” es una consideración de despliegue de capital.
Aquí está la versión mejorada para que entiendas mejor cuánto quieres levantar. “Quiero levantar 1 millón de dólares en la ronda de Pre-Semilla para contratar 2 talentosos ingenieros que creen una serie de marcos cableados para evaluar el apetito de los usuarios vía A / B testing mientras vamos logrando el Product-Market Fit para la siguiente ronda. He calculado que el 45% de esta ronda irá a la inversión en este producto.”
¿Ves la diferencia?
La afirmación anterior tiene una meta clara, ligada a una consideración de despliegue de capital y una meta claras para la siguiente ronda. A partir de allí, te puedes venir en reversa y saber cuánto necesitas levantar de acuerdo con tu objetivo, desglosandolo en metas y desglosando esas metas en consideraciones de despliegue de capital. En el ejemplo, USD$450,000 son para esa meta, entonces hay otras metas en esta ronda que corresponden a los otros USD$550,000 restantes. Comprender tu negocio a profundidad será crucial para levantar. No quieres prometer cosas que no podrás cumplir. Sé que puede parecer mínimo hablar de las metas, pero créeme, es una de las claves para que la ronda salga bien. Tienes que ser capaz de cuantificar tus convicciones.
Consejo Pro 🤓: Neta, trabaja junto a tu CFO (o alguien que de verdad sepa de finanzas) para crear estas metas y la estrategia general de tu levantamiento ¡hará una gran diferencia! Voy a insistir con esto hasta el final: es MUY importante tener una comprensión sofisticada de cómo tus números influyen en tu narrativa, y viceversa.
Consideraciones para tus Metas:
Pregunta Estrella Polar ⭐: ¿Cuál es mi objetivo – qué quiero lograr antes de mi siguiente ronda?
Propósito Estrella Polar: No te quedes ilíquido en el proceso de lograr el objetivo ☠️. Aquí el tiempo juega un gran rol. Tienes que ser muy consciente de cuánto tiempo tienes entre esta ronda y la que sigue cuando estás planeando tus metas y tu levantamiento.
Te he dado algunos ejemplos de consideraciones importantes a la hora de definir las metas y los pasos a seguir. Por favor ten en cuenta que esta no es una lista cerrada. Tiene la intención de guiarte en la dirección correcta desde la priorización de tus ideas, hasta un barrido completo de tu startup.
Modelo de Negocio: ¿Cómo contribuye mi modelo de negocio con las necesidades de mi estructura de costos (ventas, mercadeo, reconocimiento de ingresos, etc.) – B2B vs B2C? ¿Estoy ganando dinero actualmente? ¿Creo que voy a ganar dinero en el futuro? ¿Tengo ganancias variables o recurrentes? ¿Hay oportunidades para aprovechar flujos de ingresos múltiples? ¿Mi modelo tiene muchos o pocos activos? ¿de qué manera influyen la deuda y el crédito a mi empresa?
El Mercado: ¿Operó en una industria de capital intensivo? ¿Operó en un mercado que tiene mucha competencia? ¿Las ventas y el mercadeo van a jugar un papel importante?
El Producto: ¿Cuánto me va a costar desarrollar, repetir y mantener mi producto? ¿Puedo desarrollar mi producto y probarlo en el mercado al mismo tiempo? ¿Depende mi empresa de sus productos o esa no es mi ventaja a la hora de salir al mercado?
El Talento: ¿Cuánto puedo invertir en talento desde el inicio? ¿Dónde debo priorizar los recursos para el talento? ¿Cuál es la mejor forma de incentivar mi talento?
El Tiempo ⌛: ¿Cuánto me tomará realmente (súper importante – planear de manera pesimista cuando se trate de tiempo) lograr las metas? ¿Cómo afecta eso mi consumo de caja (burn rate, en inglés)? ¿Cómo afecta eso mi runway (se refiere al tiempo que me queda para operar antes de que se me acabe el dinero)? ¿Cómo afecta eso el dinero que tengo en el banco?
Colchón: como te dije, no es necesario que levantes de más, pero tampoco vas a quedarte ilíquido antes de lograr el progreso necesario para llegar a tu siguiente ronda. Ahí es donde entra el colchón. No existe un colchón talla única – depende de la etapa y de la startup. Sin embargo, por lo general vemos colchones que van desde los USD$250,000 - USD$1M en early-stage. Actúa con sabiduría y analiza cuánto necesitas de respaldo realmente, y no levantes más de ese valor.
Al finalizar este ejercicio, deberías tener una idea bastante sólida de cuánto dinero necesitas, quieres y puedes levantar. Sé que puede sonar retador, pero es una muy buena forma de comprender tu startup. Además, si se nota que hiciste bien la tarea frente a un VC vas a ganar muchos puntos. Prudencia y diligencia: las claves que todo VC busca cuando alguien está levantando capital.
P2: ¿Qué instrumento es mejor para levantar fondos -SAFE o Bonos Convertibles?
En resumen, ambos son instrumentos aceptables para levantar fondos; sin embargo, SAFE es una promesa de equidad en el futuro, mientras que un Bono Convertible (Convertible Note, en inglés) es una herramienta de deuda.
La clave 🗝️ es que uno es un préstamo (tienes que devolver lo que pediste) y el otro no. Si por cualquier razón tu startup fracasa y tú levantaste tus rondas en SAFEs, no le debes nada a tus inversionistas. Pero, si tu empresa fracasa y levantaste en Bonos Convertibles, entonces un inversionista tiene el derecho (y la preferencia) de cobrarse esa deuda si tienes liquidez disponible.
Mejor dicho, un SAFE es mejor para ti como emprendedor. No sólo no es un préstamo para reclamar, pero es una opción de levantar más rápida porque desde el punto de vista legal es más fácil de ejecutar. Sin embargo, los Bonos Convertibles son técnicamente un mejor instrumento para los inversionistas, cuando se trata de early-stage los inversionistas tienden más a financiar a través de las SAFE para apoyar a los emprendedores 🤝.
Aquí te resumo los fundamentos:
Bono Convertible / Convertible Note:
Préstamo – es decir, deuda
Acumula intereses sobre el importe principal
Tanto la deuda como los intereses se deben pagar en la fecha de vencimiento
SAFE:
Propuesto por YC en 2013 como alternativa a los Bonos Convertibles para agilizar el proceso de levitación de capital de los emprendedores early-stage
No entra a contabilidad como una deuda
No acumula interés
No tiene fecha de vencimiento
Nota: a menudo, escucharás la palabra “descuento” (discount, en inglés) al hablar de SAFEs. La tasa de descuento es un término favorable para los inversionistas que lo hicieron vía SAFE. El descuento es generalmente del 10% - 25% sobre el valor de la empresa cuando se convierten las acciones en equity. Es una pequeña pero significativa cantidad para ver la flexibilidad del instrumento de inversión y el riesgo. Tambien existen los topes de valorización o el cap el inglés que determina el precio preferible por acción que podría obtener el inversionista por invertir vía SAFE.
Para más detalles, revisa esto.
P3: ¿La edad tiene algo que ver en cuanto a la evaluación de los emprendedores?
En resumen, no.
Si eres un emprendedor fuerte (revisa Capítulo 2, Pregunta 2) la edad no debería jugar un papel demasiado importante, sin embargo, hay diferentes consideraciones que un VC tendrá cuando evalúe a un emprendedor joven versus a uno mayor.
Emprendedores Jóvenes:
¿Tienes la madurez de construir una empresa de mil millones de dólares?
¿Tienes algún tipo de experiencia construyendo una empresa de mil millones de dólares?
¿Tienes los contactos para construir o respaldar una empresa de mil millones de dólares?
¿Puedes tomar tus decisiones o necesitas ayuda constantemente?
¿Te gusta aprender? ¿Sabes escuchar?
Emprendedores Mayores:
¿Tienes la capacidad mental para construir una empresa de mil millones de dólares?
¿Tienes la energía para construir una empresa de mil millones de dólares?
¿Qué reputación tienes respecto a tus trabajos / emprendimientos pasados?
¿Estás dispuesto a hacer equipo con inversionistas o prefieres trabajar solo?
¿Te gusta aprender? ¿Sabes escuchar?
La realidad es que los VC están buscando buenos emprendedores y no hay restricciones establecidas en cuanto a la edad.
P4: ¿Podrías compartirnos recursos sobre VC: las bases, sus detalles y su historia?
Claro que sí 😊
Bases del VC: revisa este artículo de Harvard Business School. Creo que logran cubrir los básicos de una manera bastante clara.
Detalles del VC: Venture Deals en el mundo del VC es el manual #1. La mayoría de los detalles que necesitarás están ahí.
Historia del VC: me encantó el libro The Power Law. Logra esbozar muy bien la rica historia detrás del VC. Es un poco denso, pero vale mucho la pena leerlo o escucharlo (soy muy fan de los audiolibros).
Entretenimiento + VC: aquí hay unos recursos bonus – mira Silicon Valley en HBO. Aunque claramente se tomaron libertades creativas en forma de exageraciones, muchos de los altibajos propios del emprendimiento se narran en esta serie. Me pareció divertida e informativa 😂 jaja.
Para una lista más nutrida de recursos sobre VC, da clic aquí.
P5: ¿Nos podrías dar algunos ejemplos de cosas que desanimarían a un VC durante un pitch inicial?
Aquí tienes una breve lista de los traspiés más comunes, pero recuerda que la forma en cómo le das la vuelta también cuenta 😊
Llegar tarde o no llegar sin avisarle al inversionista
Exagerar demasiado: la historia, las cifras, el interés en la ronda, etc.
Usar palabras de moda que no vengan al caso
No conocer tus KPI y cifras
No dejar tiempo para las preguntas
Usar material desactualizado, material que tenga errores simples en su formato, contenido o gramática
No preguntar nada – también debes hacerle preguntas al VC ¡es algo bien visto!
No hacer seguimiento por semanas y luego reaparecer de la nada
Los ✅ Dos y ❌ Don’ts de la Semana:
✅ Do : Invierte en informes bien hechos desde el primer día. Mantén las buenas prácticas estrictas alrededor de tus estados financieros, presupuesto, proyecciones, modelos y seguimiento de KPI. Esto te preparará para el éxito. Recuerda: que la narrativa se complementa con los números.
❌ Do Not : No mandes un mensaje a un inversionista diciendo “Hola X, ¿cómo estás?” sin decir nada más. Neta, los buzones y WhatsApp de los VCs se la pasan a reventar, es mejor que seas certero, así podremos responderte y que las cosas se empiecen a mover de manera eficiente. Siempre estaremos dispuestos a saludar 😊, pero sobre todo queremos saber en qué les podemos ayudar. Esto también aplica para situaciones de aproximación en frío. Un “Hola” solo no llama la atención y es difícil de responder – el impulso y el interés se mueren.
✨ La Perla de la Semana:
Mira el canal de YouTube “Productive Game” para conocer los resúmenes de los libros de negocios más famosos del mundo y mucho más
📣 Reconocimientos de la Semana:
Felicitaciones a las mujeres del Tarasa Collective por lanzar un sindicato de ángeles para Latinoamérica, compuesto por 16 poderosas inversionistas y operadoras apasionadas por aumentar la representación femenina en las cap tables ¡INCREÍBLE!
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Table of Contents:
Q1: How do I know how much money I should raise?
Q2: What vehicle is better for fundraising - SAFE or a Convertible Note?
Q3: Does age matter when it comes to how founders are evaluated?
Q4: Can you share resources on VC basics, VC details, and VC history?
Q5: Can you give me some examples of things that really turn off VCs during a first pitch?
Great questions – keep them coming. Click here to submit a question!
Also, I want to highlight that this newsletter is not meant to be read through and through but rather by section as divided by questions. Feel free to jump around and only consume what is most relevant / helpful to you 😊
Alrighty – let’s get into it!
Q1: How do I know how much money I should raise for my round?
In order to define how much capital to raise, you need to first deeply understand your business both qualitatively and quantitatively. I know that sounds broad, confusing, and hard. Let’s break it down.
Golden Rule 🥇: Do not raise more money than you actually need❗ You read that right haha. I know it can sound counterintuitive, but let’s go through it.
Now, clarification, I am not saying do not account for a small capital cushion in your raise; I am saying do not raise a blockbuster round just for the hell of it. Neta, I know it’s sexy to raise a large round 😏; however, that does not make it smart 🙅🏻♀️. Why?
Dilution: The more money you raise the more you will dilute yourself; do not dilute yourself unnecessarily. Remember, the earlier the stage of your company, the higher your cost of equity – this can be very expensive. Be smart from the very beginning and hold on to as much of the pie (the cap table) as you can by raising appropriate and strategic size rounds. A cap table where the founders are aggressively diluted early on is unattractive to investors due to founder incentives as the company scales.
Expectations: The more money you raise the more investors / the market will expect from you when you go out to raise your next round. The money you raised is not for show – investors / the market will expect you to do big things with it. If you did not have a clear purpose for that capital, then you put yourself at risk when investors start to ask if you really understand your business and how to manage money.
Capital Efficiency: The more “extra” capital you have on hand the less rigorous you will feel the need to be when it comes to making every dollar count. Investors will look at metrics such as your capital efficiency ratio as an indicator of how intelligently you spend capital to make the company grow. The right amount of money usually leads to more focused initiatives and more focused use of capital.
Your 2 primary parameters to understand how much you need to raise will be:
Stage: The stage of your business dramatically affects what people expect from you in relation to the capital invested in your business. If you are Pre-Seed, Seed, and sometimes even Series A company investors will be looking for evidence of Product-Market Fit (PMF). If you are Series B and beyond, investors will be looking for more of a well-oiled machine that just needs an infusion of capital to scale. You want to avoid down rounds and flat rounds in the future, so make sure the milestones you set towards your next round (milestones investors will be looking at as an indicator of how to value your company) make sense for your stage.
Milestones: Your milestones are your goal(s) broken down into digestible initiatives. Your milestones pave the path towards achieving tangible progress goals that will allow you to raise your next round. For example, when pitching to an investor you might say something like “I want to raise X money to do A, B, C in order to get to Y”.
X = the amount of money you want to raise
A, B, C = milestones
Y = the goal(s) you want to achieve to raise your next round
Millstones should be concrete, tied to capital investment considerations, and achievable in a specific period of time. A common mistake I see founders make is confusing capital deployment with milestones. Let me give you an example. “I want to raise $1M to invest in the product as we track towards our next round”. “Invest in product” is not a milestone; “Invest in product” is a capital deployment consideration.
Here is the improved version to help you better understand how much you want to raise. “I want to raise a $1M pre-seed round partially to hire 2 talented engineers to create a series of wire frames that we can A / B test against user appetite as we track towards PMF for our next round. I have calculated that 45% of the round will go into this product investment.” See the difference?
The above statement has a clear milestone, tied to a clear capital deployment consideration, and a clear goal for the next round. From that point, you can reverse engineer how much you need to raise outlining your goal, breaking it down into milestones, and then breaking down those milestones into capital deployment considerations. In this example, $450,000 is dedicated to this milestone so there are other milestones in this raise that account for the remaining $550,000. A clear understanding of your business will be crucial to your raise. You do not want to over promise and underdeliver. I know it can seem silly to drill so deeply into milestones, but believe me, this is key to getting your raise right. You want to be able to quantify your convictions.
ProTip 🤓: Neta, working with your CFO (or someone who truly understands finance) to create these milestones and the overall fundraising strategy makes a huge difference! I can’t emphasis enough how critical it is to have a sophisticated understanding of how your numbers influence your narrative and visa versa.
Milestone Considerations:
North Star Question ⭐: What’s my goal – what do I want to achieve before my next round?
North Start Objective: Do not run out of cash in the processing of achieving your goal ☠️. It is critical you are conscious of how much money you need to get from this raise to your next round. The time component wrapped around the milestones will inform the overall element of time for the round, which is directly tied to your runway and burn.
I have provided a few examples of important considerations when defining milestones and next steps. Please keep in mind that this is by no means an exhaustive list. It is just meant to orient you in the right direction from a mindset perspective to think through your own business.
Business Model: How does my business model contribute to my cost structure (sales, marketing, revenue recognition, etc.) - B2B vs. B2C needs? Do I currently make money? Do I think I will make money in the future? Do I have variable revenue or recurring revenue? Are there opportunities to take advantage of multiple revenue streams? Is my model asset light or asset heavy? How does debt and credit influence my company?
Market: Do I operate within a capital-intensive industry? Do I operate within a market that has a lot of competition? Are sales and marketing going to play a big role?
Product: How much is it going to cost me to develop, iterate, and maintain my product? Can I develop my product and test it in the market at the same time? Is my company a product-led growth company or is that not my edge from a go-to-market strategy perspective?
Talent: How much do I want to invest in top talent up front? Where do I need to prioritize talent resources? How can I best incentivize my talent?
Expenses: What are my fixed costs and what are my variable costs? What is my expense distribution allocation against my capital raise amount? Have I classified expenses and COGS appropriately? Have a calculated customer acquisition cost (CAC) appropriately?
Time ⌛: How long is it going to realistically take me (So important – plan pessimistically when it comes to time) to accomplish said milestones? How does that affect my burn? How does that affect my runway? How does that affect money in the bank?
Cushion: Like I said I said, you do not want to over raise, but you also do not want to run out of cash before you can accomplish the necessary progress to raise your next round. That is where the cushion comes in. There is not one size fits all number for a good cushion – depends on stage and business. However, we typically see cushions ranging from $250,000 - $1M in early-stage. Be wise, understand how much back up you need, and do not raise more than that.
At the end of this exercise, you should have a pretty good idea of how much money you need, want, and can live with. I know it may sound daunting, but it is a great way to better understand your business. Also, if a VC can tell you really did your homework here it really stands out. Prudence and diligence are key things VCs look for in a founder when it comes to capital raising.
Q2: What vehicle is better for fundraising - SAFE or a Convertible Note?
In short, both are acceptable fundraising vehicles; however, a SAFE is a promise of future equity while a Convertible Note is a debt instrument.
The key 🗝️ here is that one is a loan (meaning you have to pay it back) and one is not. If for whatever reason your company fails and you raised your round(s) on SAFEs, then you don’t owe anything back to your investors. However, if your company fails and you raised on convertible note(s) then an investor has the right (and preference) to call and collect on that debt if there is available liquidity.
Meaning, ultimately a SAFE is better for you as a founder. Not only is it not a loan to collect on, but it is also a faster funding option because it is usually much simpler to execute on from a legal perspective. Although convertible notes are technically a better vehicle for investors, early-stage investors have become increasingly amenable to funding via SAFEs as a way to support founders 🤝.
Here is a summary of the basics:
Convertible Note:
Loan – meaning debt
Accrues interested on the principal amount
Both principal and interest are due at the mature date
SAFE:
Introduced by YC in 2013 as an alternative to convertible notes in order to streamline the fundraising process for early-stage founders
Not typically booked as debt
Does not accrue interest
No maturity date
Note: often in relation to SAFEs you will hear the word “discount”. The discount rate is a favorable term extended to investors who invest early via a SAFE. The discount is usually around 10% - 25% on the value of the company when it converts into equity. It is a small but meaningful reward for the flexibility around the investment vehicle and increased risk.
For more details, see here.
Q3: Does age matter when it comes to how founders are evaluated?
In short, no.
If you are a strong founder (see Chapter 2, Question 2) then age should not play a huge role. However, there are different considerations when evaluating a younger founder versus a senior founder.
Younger Founders:
Do you have the maturity to build a billion-dollar business?
Do you have any / some experience to build a billion-dollar business?
Do you have the network to build / support a billion-dollar business?
Can you make up your own mind or do you need constant help?
Are you coachable / do you listen?
Senior Founders:
Do you have the mental bandwidth to build a billion-dollar business?
Do you have the energy to build a billion-dollar business?
What is your reputation like in relation to your past endeavors?
Are you willing to team with investors, or do you prefer to work alone?
Are you coachable / do you listen?
At the end of the day, VCs are looking for great founders and there are no predetermined constraints around age 💪.
Q4: I want to dive into learning about VC, but I want to take it one step at a time, so I do not feel overwhelmed. Can you share resources for VC basics, VC details, and VC history?
Sure thing 😊 I think your approach is very smart and methodical!
VC Basics: Check out this article by Harvard Business School. I think it does a great job of covering the basics.
VC Details: Venture Deals is widely regarded in the VC world as the go-to reference text. Most details you will need are in here.
VC History: I really enjoyed the book The Power Law. It does a great job of outlining the rich history behind VC. It is a little dense, but worth the read or listen (huge audiobook fan).
VC Entertainment: Here is a bonus resource – check out HBO’s Silicon Valley. Although there are creative liberties taken in the form of exaggeration, a lot of the real ups and downs of VC and entrepreneurship are depicted in this show. I found it very entertaining and informative 😂 haha.
For a more extensive resource list of VC material / content, click here.
Q5: Can you give me some examples of things that really turn off VCs during a first pitch?
Here is a brief list of the most common dings, but remember how you come back from all or / any of these counts too 😊
Showing up late / no shows without letting the investor know
Clearly over exaggerated story, numbers, hype etc.
Using too many buzzwords that are out of place
Not knowing you basic KPIs and numbers
Leaving no time for questions
Using outdated material / material with many basic formatting or grammatical errors
Asking no questions – you should also ask the VC some questions. It’s a good thing!
Not following up for weeks and then randomly reappearing
✅ Dos / ❌ Don’ts of the Week
✅ Do: Invest in healthy reporting from day 1. Keep tight best practices around your financial statements, budget, projections, various models, and KPI trackers. This will set you up for success. Remember – it’s all about matching narrative to numbers.
❌ Do Not: Text an investor “Hello X, how are you?” and say nothing else. Neta, VCs inboxes and WhatsApp are crazy, so make sure you get right to the point. This way, we can best get back to you, and keep things moving forward more efficiently. We are always happy to say hi 😊, but more importantly we want to know how we can help. This also applies in cold outreach situations. Simple “Hellos” do not grab attention and are hard to respond to – the momentum and interest dies.
✨ Golden Nugget of the Week
Check out this YouTube channel “Productivity Game” for great summaries of the world’s most famous business books and more: https://www.youtube.com/c/ProductivityGame
📣 Shout Outs of the Week
Congrats to the ladies of Tarasa Collective for launching an angel syndicate in LatAm composed of 16 badass female investors and operators who are passionate about increasing female representation on cap tables! AMAZING!!!
Upload Ventures announced our investment in Arch – welcome team!! 😊
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